A seguito del conflitto in Medio Oriente, i mercati delle materie prime potrebbero trovarsi ad affrontare un'altra ondata di riprezzamenti, guidata dall'imminente fenomeno El Niño.
Diverse agenzie climatiche prevedono che il Pacifico equatoriale centrale e orientale entrerà in una fase El Niño a maggio di quest'anno, con un'intensità potenzialmente da moderata a forte nella seconda metà dell'anno e una durata fino a dicembre. Gli eventi meteorologici estremi possono perturbare l'offerta e la domanda di materie prime, danneggiando i raccolti e bloccando la logistica, con conseguente volatilità dei prezzi. Se El Niño raggiungesse livelli forti o super-forti, potrebbe innescare una significativa inflazione strutturale e pesare seriamente sulla produzione economica.
El Niño è un fenomeno climatico caratterizzato da un riscaldamento anomalo della temperatura superficiale del mare nell'Oceano Pacifico equatoriale, sia nella parte centrale che in quella orientale. Si verifica in genere ogni 2-7 anni e dura dai 9 ai 12 mesi. Il fenomeno causa anomalie climatiche in tutto il mondo, tra cui temperature elevate e siccità nel Sud-est asiatico e in Australia (con conseguente aumento del rischio di incendi boschivi), un modello di siccità nel nord e inondazioni nel sud della Cina, precipitazioni eccessive in Sud America e nel sud degli Stati Uniti, e temperature elevate nel Midwest e nella parte orientale degli Stati Uniti.
Gli eventi El Niño sono generalmente classificati in quattro categorie: debole, moderato, forte e super-forte. La soglia per essere considerato super-forte richiede un'anomalia della temperatura superficiale del mare superiore a 2 °C. L'evento super-forte più recente si è verificato nel periodo 2015-2016.
Analizzando l'andamento storico delle materie prime durante gli eventi El Niño, gli istituti di ricerca hanno riscontrato che la produzione di olio di palma, gomma naturale, zucchero e minerale di rame è più sensibile alle condizioni meteorologiche estreme, con maggiori probabilità di cali di produzione. L'impatto sulla produzione di cotone rimane incerto, mentre la produzione di soia potrebbe potenzialmente trarne beneficio.
Nello specifico, i cali di produzione più significativi registrati durante i precedenti eventi El Niño sono stati in gran parte causati da siccità estreme. In particolare, il Sud-est asiatico, l'Asia meridionale e l'Australia sono regioni tipicamente colpite dalla siccità e rappresentano anche le aree di produzione più importanti al mondo per l'olio di palma, la gomma naturale e la canna da zucchero (per la produzione di zucchero).
Tra queste materie prime, la gomma naturale e lo zucchero mostrano una probabilità relativamente alta di aumenti di prezzo. I principali paesi produttori di gomma, come la Thailandia e l'Indonesia, si trovano nella zona centrale colpita dalla siccità. Haitong Futures osserva che la siccità può sopprimere la produzione di gomma attraverso tre meccanismi principali: inibendo la crescita fisiologica e la resa di lattice degli alberi della gomma; riducendo direttamente il numero di giorni disponibili per la raccolta del lattice; e aumentando il rischio di parassiti e malattie. Lo zucchero viene prodotto principalmente in India e Thailandia, entrambe zone centrali colpite dalla siccità. Poiché la canna da zucchero è una coltura che necessita di molta umidità, la siccità ostacola la crescita delle piante, riducendo sia la resa per ettaro che il contenuto di zucchero.
Data di pubblicazione: 8 giugno 2026
