Il prezzo internazionale delle risorse di zinco è direttamente influenzato dalla relazione e dalla situazione economica dell'offerta. La distribuzione globale delle risorse di zinco è principalmente concentrata in paesi come l'Australia e la Cina, con i principali paesi produttori di Cina, Perù e Australia. Il consumo di zinco è concentrato nelle regioni dell'Asia Pacifico, dell'Europa e dell'America. Jianeng è il più grande produttore e commerciante al mondo di metallo di zinco, con un impatto significativo sui prezzi dello zinco. Le riserve di risorse di zinco cinese sono al secondo posto nel mondo, ma il voto non è alto. La sua produzione e consumo si classificano entrambi al primo posto nel mondo e la sua dipendenza esterna è alta.
Uno è che LME è l'unico scambio globale di futures di zinco, che occupa una posizione dominante nel mercato dei futures di zinco.
LME è stata fondata nel 1876 e ha iniziato a condurre un trading di zinco informale all'inizio. Nel 1920 iniziò il commercio ufficiale di zinco. Dagli anni '80, LME è stato un barometro del mercato mondiale di zinco e il suo prezzo ufficiale riflette i cambiamenti nella domanda e nell'offerta di zinco in tutto il mondo, che è ampiamente riconosciuto in tutto il mondo. Questi prezzi possono essere coperti attraverso vari contratti di futures e opzioni in LME. L'attività di mercato dello zinco si colloca al terzo posto in LME, secondo solo ai futuri di rame e alluminio.
In secondo luogo, lo Exchange mercantile di New York (Comex) ha aperto brevemente il commercio di futures di zinco, ma non ha avuto successo.
Comex ha gestito brevemente i futuri di zinco dal 1978 al 1984, ma nel complesso non ha avuto successo. A quel tempo, i produttori di zinco americani erano molto forti nei prezzi di zinco, in modo che Comex non avesse abbastanza volume commerciale di zinco per fornire liquidità contrattuale, rendendo impossibile per lo zinco arbitraggio dei prezzi tra LME e Comex come transazioni di rame e argento. Al giorno d'oggi, il trading di metalli di Comex si concentra principalmente su futuri e contratti di opzioni per oro, argento, rame e alluminio.
Il terzo è che la Borsa di Shanghai ha lanciato ufficialmente i futures di zinco di Shanghai nel 2007, partecipando al sistema di prezzi dei futures di zinco globale.
Ci fu un breve trading di zinco nella storia della Borsa di Shanghai. Già all'inizio degli anni '90, lo zinco era una varietà commerciale a lungo termine a lungo termine insieme a metalli di base come rame, alluminio, piombo, stagno e nichel. Tuttavia, la portata del trading di zinco è diminuita di anno in anno e nel 1997 il trading di zinco era sostanzialmente cessato. Nel 1998, durante l'adeguamento strutturale del mercato dei futures, le varietà di trading di metalli non ferrosi hanno mantenuto solo rame e alluminio e lo zinco e altre varietà sono state annullate. Mentre il prezzo dello zinco ha continuato a salire nel 2006, c'erano costante richieste per i futuri di zinco per tornare sul mercato. Il 26 marzo 2007, la Borsa di Shanghai ha elencato ufficialmente i futures di zinco, trasmettendo cambiamenti regionali nella domanda e sull'offerta nel mercato dello zinco cinese al mercato internazionale e partecipando al sistema di prezzi di zinco globale.
Il metodo di base dei prezzi per lo spot di zinco nel mercato internazionale è quello di utilizzare il prezzo del contratto di futures di zinco come prezzo di riferimento e aggiungere il markup corrispondente come quotazione spot. La tendenza dei prezzi spot di zinco internazionale e dei prezzi dei futures LME è altamente coerente, perché il prezzo di zinco LME funge da standard di prezzi a lungo termine per gli acquirenti e i venditori di metallo di zinco e il suo prezzo medio mensile funge anche da base di prezzi per lo scambio di spot di zinco .
Uno è i cicli verso l'alto e verso il basso dei prezzi dello zinco dal 1960 al 1978; Il secondo è il periodo di oscillazione dal 1979 al 2000; Il terzo è i rapidi cicli verso l'alto e verso il basso dal 2001 al 2009; Il quarto è il periodo di fluttuazione dal 2010 al 2020; Il quinto è il rapido periodo verso l'alto dal 2020. Dal 2020, a causa dell'impatto dei prezzi dell'energia europei, la capacità di approvvigionamento di zinco è diminuita e la rapida crescita della domanda di zinco ha portato a un rimbalzo dei prezzi dello zinco, che continuano a salire e superano $ 3500 per tonnellata.
Nel 2022, l'ultimo rapporto del Geological Survey (USGS) degli Stati Uniti mostra che le risorse di zinco comprovate globali sono di 1,9 miliardi di tonnellate e le riserve globali di minerale di zinco comprovate sono 210 milioni di tonnellate di metallo. L'Australia ha le riserve di minerale di zinco più abbondanti, a 66 milioni di tonnellate, pari al 31,4% delle riserve totali globali. Le riserve di minerale di zinco cinese sono seconde solo in Australia, a 31 milioni di tonnellate, pari al 14,8% del totale globale. Altri paesi con grandi riserve di minerale di zinco includono la Russia (10,5%), il Perù (8,1%), il Messico (5,7%), l'India (4,6%) e altri paesi, mentre le riserve totali di minerale di zinco di altri paesi rappresentano il 25%del Le riserve totali globali.
In primo luogo, la produzione storica di zinco ha continuato ad aumentare, con un leggero declino negli ultimi dieci anni. Si prevede che la produzione si riprenderà gradualmente in futuro.
La produzione globale di minerale di zinco è in costante aumento da oltre 100 anni, raggiungendo il suo picco nel 2012 con una produzione annuale di 13,5 milioni di tonnellate di concentrato di zinco. Negli anni seguenti, c'è stato un certo grado di declino, fino al 2019, quando la crescita è ripresa. Tuttavia, l'epidemia di Covid-19 nel 2020 ha nuovamente diminuito il calo della produzione della miniera di zinco globale, con la produzione annuale in calo di 700000 tonnellate, 5,51% su base annua, con conseguente scarso approvvigionamento di zinco globale e aumento continuo dei prezzi. Con l'emissione dell'epidemia, la produzione di zinco è tornata gradualmente al livello di 13 milioni di tonnellate. L'analisi suggerisce che con il recupero dell'economia mondiale e la promozione della domanda di mercato, la produzione di zinco continuerà a crescere in futuro.
Il secondo è che i paesi con la più alta produzione di zinco globale sono Cina, Perù e Australia.
Secondo i dati del Bureau of Geological Survey (USGS) degli Stati Uniti, la produzione globale di minerale di zinco ha raggiunto 13 milioni di tonnellate nel 2022, con la Cina con la più alta produzione di 4,2 milioni di tonnellate metalliche, pari al 32,3% della produzione totale globale. Altri paesi con alta produzione di minerale di zinco comprendono il Perù (10,8%), l'Australia (10,0%), l'India (6,4%), gli Stati Uniti (5,9%), il Messico (5,7%) e altri paesi. La produzione totale di miniere di zinco in altri paesi rappresenta il 28,9% del totale globale.
In terzo luogo, i primi cinque produttori di zinco globali rappresentano circa 1/4 della produzione globale e le loro strategie di produzione hanno un certo impatto sui prezzi di zinco.
Nel 2021, la produzione annuale totale dei primi cinque produttori di zinco al mondo era di circa 3,14 milioni di tonnellate, rappresentando circa 1/4 della produzione globale di zinco. Il valore della produzione di zinco ha superato i 9,4 miliardi di dollari, di cui Glencore PLC ha prodotto circa 1,16 milioni di tonnellate di zinco, Hindustan Zinc Ltd ha prodotto circa 790000 tonnellate di zinco, Teck Resources Ltd ha prodotto 610000 tonnellate di zinco, Zijin Mining ha prodotto circa 310000 tonnellate di zinco, e Boliden AB ha prodotto circa 270000 tonnellate di zinco. I grandi produttori di zinco influenzano generalmente i prezzi dello zinco attraverso una strategia di "ridurre la produzione e mantenere i prezzi", che prevede la chiusura delle miniere e il controllo della produzione per raggiungere l'obiettivo di ridurre la produzione e mantenere i prezzi dello zinco. Nell'ottobre 2015, Glencore ha annunciato una riduzione della produzione totale di zinco, equivalente al 4% della produzione globale e ai prezzi dello zinco aumentati di oltre il 7% nello stesso giorno.
In primo luogo, il consumo di zinco globale è concentrato nelle regioni dell'Asia del Pacifico e dell'Europa e dell'America.
Nel 2021, il consumo globale di zinco raffinato era di 14.0954 milioni di tonnellate, con il consumo di zinco concentrato nelle regioni dell'Asia Pacifico e dell'Europa e dell'America, con la Cina che rappresentava la massima percentuale di consumo di zinco, pari al 48%. Gli Stati Uniti e l'India sono stati classificati al secondo e terzo, rappresentando rispettivamente il 6% e il 5%. Altri principali paesi di consumo includono paesi sviluppati come Corea del Sud, Giappone, Belgio e Germania.
Il secondo è che la struttura di consumo di zinco è divisa in consumo iniziale e consumo terminale. Il consumo iniziale è principalmente la placcatura di zinco, mentre il consumo terminale è principalmente infrastrutturale. Le variazioni della domanda alla fine del consumatore influenzeranno il prezzo dello zinco.
La struttura di consumo di zinco può essere divisa in consumo iniziale e consumo terminale. Il consumo iniziale di zinco si concentra principalmente su applicazioni zincate, che rappresentano il 64%. Il consumo terminale di zinco si riferisce al ritrattamento e all'applicazione dei prodotti iniziali di zinco nella catena industriale a valle. Nel consumo terminale di zinco, i settori delle infrastrutture e delle costruzioni rappresentano la massima percentuale, rispettivamente al 33% e al 23%. Le prestazioni del consumatore di zinco verranno trasmesse dal campo di consumo terminale al campo di consumo iniziale e influenzerà l'offerta e la domanda di zinco e il suo prezzo. Ad esempio, quando le prestazioni delle principali industrie di consumo di zinco di zinco come immobili e automobili sono deboli, il volume dell'ordine del consumo iniziale come la placcatura di zinco e le leghe di zinco diminuiranno, causando l'offerta di zinco a superare la domanda, portando alla fine a un calo dei prezzi dello zinco.
Come il più grande commerciante di zinco al mondo, Glencore controlla la circolazione dello zinco raffinato sul mercato con tre vantaggi. In primo luogo, la capacità di organizzare in modo rapido ed efficiente le merci direttamente sul mercato dello zinco a valle; Il secondo è la forte capacità di allocare le risorse di zinco; Il terzo è l'intuizione acuta del mercato dello zinco. Come il più grande produttore di zinco al mondo, Glencore ha prodotto 940000 tonnellate di zinco nel 2022, con una quota di mercato globale del 7,2%; Il volume commerciale dello zinco è di 2,4 milioni di tonnellate, con una quota di mercato globale del 18,4%. Il volume di produzione e commercio di zinco è entrambi i migliori del mondo. La produzione globale numero uno di Glencore è la base della sua enorme influenza sui prezzi dello zinco e il volume commerciale numero uno amplifica ulteriormente questa influenza.
In primo luogo, lo scambio di zinco di Shanghai ha svolto un ruolo positivo nello stabilire un sistema di prezzi di zinco domestico, ma la sua influenza sui diritti dei prezzi di zinco è ancora inferiore a quella di LME.
I futures di zinco lanciati dalla Borsa di Shanghai hanno svolto un ruolo positivo nella trasparenza di domanda e offerta, metodi di prezzo, discorso sui prezzi e meccanismi di trasmissione dei prezzi interni ed esteri del mercato dello zinco interno. Sotto la complessa struttura di mercato del mercato dello zinco cinese, lo scambio di zinco di Shanghai ha contribuito a stabilire un sistema di prezzi di mercato di mercato di zinco aperto, equo, equo e autorevole. Il mercato dei futures di zinco interno ha già posseduto una certa scala e influenza e con il miglioramento dei meccanismi di mercato e l'aumento della scala commerciale, anche la sua posizione nel mercato globale è in aumento. Nel 2022, il volume commerciale dei futures di zinco di Shanghai rimase stabile e leggermente aumentato. Secondo i dati della Borsa di Shanghai, alla fine di novembre 2022, il volume commerciale di Shanghai Zinc Futures nel 2022 è stato di 63906157 transazioni, con un aumento dello 0,64% su base annua, con un volume di trading mensile medio di 5809650 transazioni ; Nel 2022, il volume commerciale dei futures di zinco di Shanghai ha raggiunto 7932,1 miliardi di yuan, con un aumento dell'11,1% su base annua, con un volume di negoziazione medio mensile di 4836,7 miliardi di yuan. Tuttavia, il potere di prezzo dello zinco globale è ancora dominato da LME e il mercato dei futures di zinco interno rimane un mercato regionale in una posizione subordinata.
In secondo luogo, i prezzi spot di zinco in Cina si sono evoluti dalle citazioni del produttore alle citazioni della piattaforma online, principalmente basate sui prezzi LME.
Prima del 2000, non esisteva una piattaforma di prezzi di mercato dello zinco in Cina e il prezzo di mercato spot era sostanzialmente formato in base alla citazione del produttore. Ad esempio, nel Delta del fiume Pearl, il prezzo è stato fissato principalmente da Zhongjin Lingnan, mentre nel delta del fiume Yangtze, il prezzo è stato fissato principalmente da Zhuzhou Smelter e Huludao. Il meccanismo di prezzo inadeguato ha avuto un impatto significativo sulle operazioni quotidiane delle imprese a monte e a valle della catena del settore dello zinco. Nel 2000, Shanghai non ferrous Metals Network (SMM) ha stabilito la sua rete e la sua citazione della piattaforma è diventata un riferimento per molte imprese nazionali al prezzo di zinco. Allo stato attuale, le citazioni principali nel mercato dei punti nazionali includono le citazioni di Nan Chu Business Network e Shanghai Metal Network, ma le citazioni di piattaforme online si riferiscono principalmente ai prezzi LME.
In primo luogo, la quantità totale di risorse di zinco in Cina è al secondo posto nel mondo, ma la qualità media è bassa e l'estrazione delle risorse è difficile.
La Cina ha abbondanti riserve di risorse di minerale di zinco, classificandosi al secondo posto nel mondo dopo l'Australia. Le risorse del minerale di zinco domestico sono concentrate principalmente in aree come Yunnan (24%), Mongolia interiore (20%), Gansu (11%) e Xinjiang (8%). Tuttavia, il grado di depositi di minerale di zinco in Cina è generalmente basso, con molte piccole miniere e poche miniere di grandi dimensioni, nonché molte miniere magre e ricche. L'estrazione delle risorse è difficile e i costi di trasporto sono elevati.
In secondo luogo, la produzione di minerale di zinco cinese si classifica per la prima volta al mondo e l'influenza dei migliori produttori di zinco sta aumentando.
La produzione di zinco cinese è rimasta la più grande del mondo per molti anni consecutivi. Negli ultimi anni, attraverso vari mezzi come l'industria tra, le fusioni e le acquisizioni a monte e a valle e l'integrazione delle attività, la Cina ha gradualmente formato un gruppo di imprese di zinco con influenza globale, con tre imprese in classifica tra le prime dieci produttori globali di minerale di zinco. Zijin Mining è la più grande impresa di produzione di concentrati di zinco in Cina, con una scala di produzione di produzione di minerale di zinco tra i primi cinque a livello globale. Nel 2022, la produzione di zinco era di 402000 tonnellate, pari al 9,6% della produzione interna totale. Minmetals Resources è al sesto posto a livello globale, con una produzione di zinco di 225000 tonnellate nel 2022, pari al 5,3% della produzione nazionale totale. Zhongjin Lingnan è al nono posto a livello globale, con una produzione di zinco di 193000 tonnellate nel 2022, pari al 4,6% della produzione nazionale totale. Altri produttori di zinco su larga scala includono Chihong Zinc Germanio, Zinc Industry Co., Ltd., metalli non ferrosi Baiyin, ecc.
In terzo luogo, la Cina è il più grande consumatore di zinco, con un consumo concentrato nel campo delle infrastrutture immobiliari galvanizzanti e a valle.
Nel 2021, il consumo di zinco cinese era di 6,76 milioni di tonnellate, rendendolo il più grande consumatore mondiale di zinco. La placcatura di zinco rappresenta la maggior parte del consumo di zinco in Cina, pari a circa il 60% del consumo di zinco; I prossimi sono in lega di zinco e ossido di zinco, che rappresentano rispettivamente il 15% e il 12%. Le principali aree di applicazione della galvanizzazione sono infrastrutture e immobili. A causa del vantaggio assoluto della Cina nel consumo di zinco, la prosperità delle infrastrutture e dei settori immobiliari avrà un impatto significativo sull'offerta globale, sulla domanda e sul prezzo dello zinco.
La dipendenza esterna della Cina dallo zinco è relativamente elevata e mostra una chiara tendenza verso l'alto, con le principali fonti di importazione in Australia e Perù. Dal 2016, il volume di importazione di concentrato di zinco in Cina è aumentato di anno in anno ed è diventato il più grande importatore mondiale di minerale di zinco. Nel 2020, la dipendenza dalle importazioni del concentrato di zinco ha superato il 40%. Dal punto di vista di un paese per paese, il paese con la più alta esportazione di concentrazione di zinco in Cina nel 2021 era l'Australia, con 1,07 milioni di tonnellate fisiche durante tutto l'anno, che rappresentano il 29,5% dell'importazione totale della Cina di concentrato di zinco; In secondo luogo, il Perù esporta 780000 tonnellate fisiche in Cina, pari al 21,6% dell'importazione totale della Cina di concentrato di zinco. L'elevata dipendenza dalle importazioni di minerale di zinco e la concentrazione relativa delle regioni di importazione indicano che la stabilità dell'approvvigionamento di zinco raffinato può essere influenzata dalle estremità dell'offerta e dei trasporti, il che è anche uno dei motivi per cui la Cina è in svantaggio nel commercio internazionale di zinco e può solo accettare passivamente i prezzi di mercato globali.
Questo articolo è stato originariamente pubblicato nella prima edizione di China Mining Daily il 15 maggio
Tempo post: settembre-08-2023
